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马文胜通过期货市场建立了三个渗透

发布时间:2021-01-21 17:07:10 阅读: 来源:硅酸铝针刺毯厂家

马文胜:通过期货市场建立了三个渗透

6月30日消息,2012陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。新湖期货有限公司董事长马文胜在“专题会场二:大宗商品期货与能源市场发展”上表示,通过期货市场建立了三个渗透:现货贸易渗透,投资者渗透,物流渗透。  以下是演讲实录:  大宗商品现在波动确实越来越大,不仅受到大宗商品产业链本身供求关系的影响,也越来越受到全球宏观经济、货币政策、财政政策的影响。昨天晚上欧盟一个会议造成昨天大宗商品原油涨了9%,黄金涨了3.5%,铜涨4.9%、道琼斯指数涨了2%,大宗商品的波动远远超过金融指数的波动。可想而知,这种波动对每一个企业、对每一个产业,如果它没有更好的回避风险能力,在全球一体化的过程中,企业竞争力就有可能缺失。  中国的大宗商品期货,我们经过20年的构建,已经形成了一个较为完善的体系。中国现在已经有28个大宗商品,涉及从有色、黑色、贵金属、化工、农产品,这一系列的产业链产品体系。这个体系,实际上现在已经开始对我们企业和产业产生很好的作用。最近我们研究所给我提供的数据,在全球经济减速的过程中,我们28个大宗商品,有13个品种在远期价格上出现和现货持平或略低于现货的状况。过去这从来没有出现过。期货有储藏的费用在里面,所以期货价格一般要高于现货。为什么会出现这么多品种的期货价格低于现货?说明对经济减速的预期,也就是期货的价格开始有了预期作用。  28个品种的交易规模,应该说总成交量在今年以来是小于去年和前年。但持仓规模要远远高于去年。我们的市场总体大宗商品持仓规模不断创新高,又说明什么问题呢?商业头寸在这个市场相对于投机头寸的规模越来越大。所以我们的保值或者是管理风险的意愿,或者对经济后面预期的不确定性,使得我们的产业资本进入这个市场对冲风险的意愿越来越强。这就是我们期货现在正在发生的一些变化和作用,我觉得从一些市场数据我们可以看到。市场从远期现货市场到期货、到期权市场到场内市场、场外市场这么一个体系,这个体系已经比较好的保护了产业、保护了企业,关键是企业要把这个工具用好。  对原油期货我也想讲一个观点。中国推出原油期货,应该说非常有战略意义。中国的原油对外依存度的数据大家都知道,今年我们要达到57%,进口要超过2.7亿吨。美国市场已经发生了变化,美国原油对外依存度从06年的60%,今年下降到了48%。世界原有格局发生重大变化,也就是原油供给能力不短缺。  中国原油的安全问题不再是供给不足,问题是市场上的价格风险。中国已经从生产供应性的供给安全,转变为贸易金融型的价格安全模式。所以说我们一定要开发原油期货,这是中国要有一定的价格影响力,要保证不再是供给问题,而是中国的价格安全问题。  目前原油开出来的很多条件,有点类似铜在20年前上市时候的现货条件。从20年铜期货的发展来看,今天中国铜的市场对全球的影响力越来越大。实际上中国市场已经开始比较快速的上涨。中国有色金属对全球的影响,进行20年的发展,我们构造了很好的中国有色金属的影响力。  我们通过期货市场建立了三个渗透:  1、现货贸易渗透。原来是伦敦交易所定价加生铁水,现在是上海交易所定价加生贴水,有中国因素。  2、投资者渗透。在伦敦有40%的交易来自中国,这个来自中国的头寸就会带去中国基本面,会带去中国的产业政策对价格的影响。  3、物流渗透。上海期货交易所的铜的交割,允许伦敦品牌在国内交割,我们建立了保税交割,说明我们中国交易所的大气。同时也代表中国交易所的豪气和前瞻性。我们需要更多来自国际的规则,我们跟上,使中国的定价能力、使人民币的产品定价能力更强。就先说这些。谢谢大家。

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