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考量退出渠道创投资本青睐IPO

发布时间:2021-01-22 07:11:15 阅读: 来源:硅酸铝针刺毯厂家

创投界有关人士昨日在“退出的挑战和创业板的机会”论坛上纷纷表示,创投作为以退出为导向的投资基金,其最好的退出方式就是IPO。该论坛是由清科集团举办的“2008中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”的子论坛,该论坛于9至10日在杭州举行。

江苏高科技投资集团常务副总经理董梁介绍说,他们所投的企业中,大概有12家最终以IPO形式退出,除了IPO退出,真正以并购形式退出的非常少,成功的并购就更少。他说,“就目前国内情形来讲,并购肯定不是退出的主渠道。”

KPCB凯鹏华盈中国基金和TDF华盈中国投资基金创始及总裁合伙人汝林琪表示,从公司所做的案子来看,普遍而言,IPO回报的倍数远远超过被收购的倍数。鼎晖创投董事长吴尚志此前在论坛上指出,创投最后的收益两块,一个是企业的自然增长,另一个是资本市场给的资本溢价。

与会人士认为,并购很难取得一个较好的资本溢价,这也是创投对并购积极性不高的重要原因。苏州创投集团副总裁姚骅介绍说,到目前为止,公司已从7个项目退出,其中2个是中小板的IPO,3个被管理层收购,另外2个被二次收购。“退出方式有6种方式,最成功是IPO,其次是被收购,”姚骅如是说。

企业实现IPO之后,创投资本如何从上市公司退出,便成为创投企业需要直接面对的问题。

招商局科技集团有限公司董事长顾立基指出,作为企业家来说,选择上市地点,关键要看公司所在的行业在哪个市场更受欢迎,原则上应该到市盈率倍数最高的地方上市。但作为投资者而言,哪个市场退出比较方便,也是一个重要的考量因素。

深圳达晨财富创投执行合伙人肖冰则认为,从长远看,中国创投的退出主渠道肯定是在境内市场,中国的资本市场未来将是一个非常强大的资本市场,特别是整个市场更加完善以后,退出的主渠道肯定在国内。他同时表示,未来人民币基金肯定会超过外资基金的数量,人民币基金选择主要的退出渠道将也是国内的资本市场。

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